La relación precio/beneficios (o "PER") de 11,6 veces de Turning Point Brands, Inc.(NYSE:TPB) podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 32 veces son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Turning Point Brands lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de las ganancias se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?
La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Turning Point Brands es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 236%. El último trienio también ha registrado un aumento global del 11% en el BPA, ayudado en gran medida por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa ha sido respetable en los últimos tiempos.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 23% durante el próximo año, según el único analista que sigue a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca sólo un 12%, lo que resulta notablemente menos atractivo.
En vista de ello, resulta curioso que el PER de Turning Point Brands se sitúe por debajo del de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores no están nada convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.
La clave
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Hemos comprobado que Turning Point Brands cotiza actualmente con un PER muy inferior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general. Podría haber algunas amenazas importantes no observadas para los beneficios que impidan que el PER se corresponda con las perspectivas positivas. Parece que muchos están anticipando la inestabilidad de los beneficios, porque estas condiciones normalmente deberían impulsar el precio de la acción.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia para Turning Point Brands que debería tener en cuenta.
Por supuesto, podría encontrar una inversión fantástica si examina algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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