The Hershey Company no ha obtenido beneficios, pero los analistas han actualizado sus modelos

The Hershey Company(NYSE:HSY) acaba de publicar su último informe trimestral y las cosas no pintan muy bien. Los resultados parecen haber sido algo negativos: los ingresos cayeron un 2,8% por debajo de las estimaciones de los analistas, hasta los 3.000 millones de dólares, y los beneficios estatutarios de 2,20 dólares por acción incumplieron las previsiones en un 8,4%. Tras el resultado, los analistas han actualizado su modelo de beneficios, y sería bueno saber si creen que ha habido un cambio fuerte en las perspectivas de la empresa, o si todo sigue igual. Así que hemos recopilado las últimas estimaciones de consenso estatutarias posteriores a los resultados para ver qué podría depararnos el año que viene.

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Tras los últimos resultados, los 22 analistas de Hershey prevén ahora unos ingresos de 11.500 millones de dólares en 2025. Esto supondría una mejora creíble del 4,6% en los ingresos en comparación con los últimos 12 meses. Se prevé que el beneficio estatutario por acción sea de 8,71 dólares, aproximadamente en línea con los últimos 12 meses. Sin embargo, antes de los últimos resultados, los analistas preveían unos ingresos de 11.600 millones de dólares y un beneficio por acción (BPA) de 9,13 dólares en 2025. Así que parece que ha habido un pequeño descenso en el sentimiento general tras los últimos resultados: no ha habido grandes cambios en las estimaciones de ingresos, pero los analistas sí han hecho una pequeña rebaja en sus previsiones de beneficios por acción.

Puede sorprender que el precio objetivo de consenso haya caído un 5,3%, hasta 185 dólares, ya que los analistas vinculan claramente la reducción de los beneficios previstos a la evolución de la cotización. Sin embargo, fijarse en un único precio objetivo puede ser imprudente, ya que el objetivo de consenso es en realidad la media de los objetivos de precios de los analistas. Por eso, a algunos inversores les gusta fijarse en el rango de estimaciones para ver si hay opiniones divergentes sobre la valoración de la empresa. El analista más optimista de Hershey tiene un precio objetivo de 222 USD por acción, mientras que el más pesimista lo valora en 155 USD. No cabe duda de que los analistas tienen opiniones divergentes sobre la empresa, pero la diferencia de estimaciones no es lo bastante amplia, en nuestra opinión, como para sugerir que a los accionistas de Hershey puedan esperarles resultados extremos.

Estas estimaciones son interesantes, pero puede ser útil trazar algunas líneas más generales al ver cómo se comparan las previsiones, tanto con los resultados pasados de Hershey como con los de sus homólogos del mismo sector. Está bastante claro que se espera que el crecimiento de los ingresos de Hershey se ralentice sustancialmente, y que los ingresos hasta finales de 2025 muestren un crecimiento anualizado del 3,7%. Esto se compara con una tasa de crecimiento histórica del 8,6% en los últimos cinco años. En comparación con las demás empresas del sector que cuentan con la cobertura de los analistas, se prevé que sus ingresos crezcan (en conjunto) un 2,8% anual. Así que está bastante claro que, aunque se espera que el crecimiento de los ingresos de Hershey se ralentice, todavía se espera que crezca más rápido que la propia industria.

El balance final

Lo más importante es que los analistas han revisado a la baja sus estimaciones de beneficios por acción, lo que demuestra que se ha producido un claro deterioro de la confianza tras estos resultados. Afortunadamente, no hubo cambios importantes en las previsiones de ingresos, ya que se espera que la empresa siga creciendo más rápido que el sector en general. El precio objetivo de consenso se redujo considerablemente, ya que los analistas no parecían muy tranquilos con los últimos resultados, lo que llevó a una estimación más baja de la valoración futura de Hershey.

Teniendo esto en cuenta, no nos apresuraríamos a llegar a una conclusión sobre Hershey. El poder de las ganancias a largo plazo es mucho más importante que los beneficios del próximo año. Tenemos estimaciones -de múltiples analistas de Hershey- que llegan hasta 2026, y puede verlas gratis en nuestra plataforma aquí.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer la 1 señal de advertencia para Hershey que hemos descubierto.

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