Los inversores en PepsiCo (NASDAQ:PEP) han obtenido una rentabilidad del 61% en los últimos cinco años.

Si compra y mantiene una acción durante muchos años, espera obtener beneficios. Además, generalmente te gustaría que el precio de la acción subiera más rápido que el mercado. Por desgracia para los accionistas, aunque el precio de las acciones de PepsiCo, Inc.(NASDAQ:PEP) ha subido un 40% en los últimos cinco años, esa subida es inferior a la rentabilidad del mercado. Si ampliamos la imagen, la acción ha bajado un 6,4% en el último año.

Teniendo esto en cuenta, vale la pena ver si los fundamentos subyacentes de la empresa han sido el motor del rendimiento a largo plazo, o si hay algunas discrepancias.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos hiperreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar el cambio en los beneficios por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Los beneficios por acción de PepsiCo han descendido un 5,7% anual, a pesar de la fuerte evolución del precio de la acción durante cinco años.

En esencia, no parece probable que los inversores se centren en el BPA. Dado que el cambio en el BPA no parece correlacionarse con el cambio en el precio de las acciones, merece la pena echar un vistazo a otras métricas.

En cambio, el crecimiento de los ingresos del 8,0% anual probablemente se considere una prueba de que PepsiCo está creciendo, algo realmente positivo. En ese caso, la empresa puede estar sacrificando las ganancias actuales por acción para impulsar el crecimiento.

El gráfico siguiente muestra cómo han cambiado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (desvele los valores exactos haciendo clic en la imagen).

PepsiCo es bien conocida por los inversores, y muchos analistas inteligentes han intentado predecir los futuros niveles de beneficios. Puedes ver lo que los analistas predicen para PepsiCo en este gráfico interactivo de estimaciones de beneficios futuros.

¿Y los dividendos?

Es importante considerar el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier aumento de capital descontado y escisiones. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. Observamos que, en el caso de PepsiCo, el TSR de los últimos 5 años fue del 61%, que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado el rendimiento total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de PepsiCo han perdido un 3,6% en el año (incluso incluyendo los dividendos), pero el mercado ha subido un 34%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Por el lado bueno, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 10% anual durante media década. Podría ser que la reciente venta fuera una oportunidad, por lo que puede valer la pena comprobar los datos fundamentales en busca de signos de una tendencia de crecimiento a largo plazo. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor a PepsiCo, necesitamos considerar muchos otros factores. Para ello, debes tener en cuenta las 2 señales de advertencia que hemos detectado en PepsiCo.

Pero atención: PepsiCo puede no ser la mejor acción para comprar. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con crecimiento de beneficios en el pasado (y previsión de mayor crecimiento).

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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