Con una relación precio/beneficios (o "PER") media de cerca de 17 veces en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el PER de 15,2x de The Williams Companies, Inc. (NYSE:WMB). Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el PER.
Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo, en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Williams Companies lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se deteriore como el resto, lo que ha impedido que el PER suba. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para sentirse optimistas sobre la futura evolución de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el PER?
El único momento en el que uno se sentiría cómodo viendo un PER como el de Williams Companies es cuando el crecimiento de la compañía sigue de cerca al mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 40% en su cuenta de resultados. Además, el BPA se ha elevado un 1.107% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los diez analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 1,2% anual en los próximos tres años. Esta previsión es muy inferior al 13% anual previsto para el mercado en general.
En vista de ello, resulta curioso que el PER de Williams Companies se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando las acciones.
¿Qué podemos aprender del PER de las empresas Williams?
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Williams Companies reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, enviando a la baja el moderado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 3 señales de advertencia de Williams Companies que debería tener en cuenta, y 1 de ellas es preocupante.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.