Los beneficios juegan en contra de la cotización de Valero Energy Corporation (NYSE:VLO)
Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 19x, puede que Valero Energy Corporation(NYSE:VLO) le parezca una inversión atractiva con su PER de 11,5x. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Valero Energy podría estar haciéndolo mejor, ya que sus beneficios han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han registrado un crecimiento positivo de sus beneficios. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los beneficios no va a mejorar. Si este es el caso, entonces los accionistas existentes probablemente tendrán dificultades para entusiasmarse con la futura dirección del precio de la acción.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
El PER de Valero Energy sería el típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, un comportamiento peor que el del mercado.
Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 62%. Desgraciadamente, esto la ha devuelto al punto de partida de hace tres años, con un crecimiento del beneficio por acción prácticamente inexistente durante ese tiempo. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de las ganancias durante ese tiempo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían traer consigo una disminución de los beneficios, con un descenso del 5,6% anual según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Teniendo en cuenta que el mercado prevé un crecimiento del 11% anual, se trata de un resultado decepcionante.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Valero Energy se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado ya un suelo con unos beneficios que van a la inversa. Incluso mantener estos precios podría ser difícil, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.
¿Qué podemos aprender del PER de Valero Energy?
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Valero Energy reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no les depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para el precio de la acción en torno a estos niveles.
Dicho esto, tenga en cuenta que Valero Energy está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas no nos gusta demasiado.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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