No es exagerado decir que la relación precio/beneficios (o "PER") de 14,8 veces de SFL Corporation Ltd . (NYSE:SFL) en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde la mediana del PER ronda las 17 veces. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible retroceso si no existe una base racional para el PER.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para SFL, ya que sus beneficios han caído más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que muchos esperen que los pésimos resultados vuelvan pronto a la media del mercado, lo que ha impedido que el PER caiga. Si aún cree en el negocio, preferiría que la empresa no perdiera beneficios. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de SFL?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe igualar al mercado para que ratios de PER como el de SFL se consideren razonables.
Si revisamos los resultados del último año, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 57%. Desgraciadamente, eso la ha devuelto al punto de partida hace tres años, con un crecimiento del BPA prácticamente inexistente en general durante ese tiempo. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 4,6%, según las estimaciones de los cuatro analistas que siguen la evolución de la empresa. Como el mercado prevé un crecimiento del 9,9% , la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.
En vista de ello, resulta curioso que el PER de SFL se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores están ignorando las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar para exponerse a la acción. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La clave
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, pero puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos establecido que SFL cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. En estos momentos nos sentimos incómodos con el PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Esto pone en riesgo las inversiones de los accionistas y hace que los inversores potenciales corran el riesgo de pagar una prima innecesaria.
También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta y hemos descubierto 3 señales de advertencia para SFL (¡2 no deberían ignorarse!) que debería conocer antes de invertir aquí.
Por supuesto, puede que encuentre una inversión fantástica examinando algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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