Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 19,8 veces, SFL Corporation Ltd. (NYSE:SFL) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos.(NYSE:SFL) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios PER inferiores a 16x e incluso los PER inferiores a 9x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para SFL, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea elevado porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará su crecimiento por encima de la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de SFL?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar al mercado para que ratios PER como el de SFL se consideren razonables.
Si revisamos los resultados del último año, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 58%. Al menos el BPA ha conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Por consiguiente, los accionistas probablemente no habrían estado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
Pasando al futuro, las estimaciones de los cinco analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 20% cada año durante los próximos tres años. Dado que el mercado sólo prevé un crecimiento anual del 11%, la empresa está preparada para obtener unos resultados más sólidos.
En vista de ello, es comprensible que el PER de SFL se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
Conclusión sobre el PER de SFL
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Hemos establecido que SFL mantiene su elevado PER debido a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Además, también debería conocer estas 3 señales de advertencia que hemos detectado en SFL (incluidas 2 que nos incomodan).
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.