Los inversores no deberían sentirse demasiado cómodos con los resultados de Natural Gas Services Group (NYSE:NGS)

A pesar de publicar unos sólidos beneficios, el mercado de acciones de Natural Gas Services Group, Inc.(NYSE:NGS) no se ha movido mucho. Hemos investigado un poco y hemos encontrado algunos factores preocupantes en los detalles.

Echa un vistazo a nuestro último análisis de Natural Gas Services Group

Una mirada más de cerca a las ganancias de Natural Gas Services Group

Muchos inversores no han oído hablar del ratio de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de lo bien que el beneficio de una empresa está respaldado por el flujo de caja libre (FCF) durante un período determinado. Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos operativos medios del periodo. Podríamos considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Natural Gas Services Group tiene un ratio de devengo de 0,43 para el año hasta septiembre de 2023. Estadísticamente hablando, eso es realmente negativo para los beneficios futuros. A saber, la empresa no generó ni un ápice de flujo de caja libre en ese periodo. Aunque registró un beneficio de 2,29 millones de dólares, el flujo de caja libre indica que en realidad gastó 125 millones de dólares en el último año. También observamos que el flujo de caja libre de Natural Gas Services Group fue negativo el año pasado, por lo que podríamos entender que los accionistas se sintieran molestos por la salida de 125 millones de dólares. Sin embargo, eso no es todo lo que hay que tener en cuenta. El ratio de devengo refleja el impacto de elementos inusuales en el beneficio estatutario, al menos en parte.

Esto puede hacer que nos preguntemos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

El impacto de los elementos inusuales en los beneficios

El beneficio de Natural Gas Services Group se vio afectado por partidas extraordinarias, que redujeron el beneficio en 3,2 millones de dólares en los últimos doce meses. En el caso de que se tratara de un cargo no monetario, habría facilitado una elevada conversión en efectivo, por lo que sorprende que el coeficiente de devengo cuente una historia diferente. Aunque las deducciones debidas a partidas inusuales son decepcionantes en primera instancia, hay un resquicio de esperanza. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas cotizadas de todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Y no es de extrañar, ya que estas partidas se consideran inusuales. Si Natural Gas Services Group no ve repetirse esos gastos inusuales, entonces, en igualdad de condiciones, esperaríamos que su beneficio aumente durante el próximo año.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Natural Gas Services Group

Natural Gas Services Group vio cómo elementos inusuales pesaban sobre su beneficio, lo que debería haber facilitado que mostrara una elevada conversión de efectivo, cosa que no hizo, según su ratio de devengo. Basándonos en estos factores, creemos que es muy poco probable que los beneficios estatutarios de Natural Gas Services Group le hagan parecer mucho más débil de lo que es. Si quiere saber más sobre Natural Gas Services Group como empresa, es importante que conozca los riesgos a los que se enfrenta. Cuando realizamos nuestra investigación, encontramos 2 señales de advertencia para Natural Gas Services Group (¡una no puede ignorarse!) que creemos merecen toda su atención.

En este artículo hemos analizado una serie de factores que pueden mermar la utilidad de las cifras de beneficios, como guía de un negocio. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar acciones que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le cueste un poco de investigación, puede que esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores que compran los que tienen información privilegiada le resulten útiles.

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