¿Es Magnolia Oil & Gas (NYSE:MGY) una inversión arriesgada?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Magnolia Oil & Gas Corporation(NYSE:MGY) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos cómo las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Magnolia Oil & Gas

¿Cuál es la deuda neta de Magnolia Oil & Gas?

Como puede ver a continuación, Magnolia Oil & Gas tenía 392,2 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 618,5 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 226,3 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Magnolia Oil & Gas

Los últimos datos del balance muestran que Magnolia Oil & Gas tenía pasivos por valor de 303,7 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 501,6 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 618,5 millones de dólares, así como de créditos por valor de 186,8 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, estos activos líquidos equivalen aproximadamente al pasivo total.

Teniendo en cuenta el tamaño de Magnolia Oil & Gas, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por lo tanto, es muy poco probable que esta empresa de 4.330 millones de dólares carezca de liquidez, pero aún así merece la pena vigilar el balance. A pesar de sus notables pasivos, Magnolia Oil & Gas cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

La modestia de su carga de deuda puede llegar a ser crucial para Magnolia Oil & Gas si la dirección no puede evitar que se repita el recorte del 45% del EBIT en el último año. Cuando una empresa ve que sus beneficios se desploman, a veces las relaciones con sus prestamistas se deterioran. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Magnolia Oil & Gas puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque Magnolia Oil & Gas tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Magnolia Oil & Gas ha generado un flujo de caja libre equivalente al 79% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato analizar el pasivo total de una empresa, resulta muy tranquilizador que Magnolia Oil & Gas disponga de 226,3 millones de dólares en efectivo neto. La guinda del pastel es que ha convertido el 79% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 381 millones de dólares. Por tanto, no nos preocupa el endeudamiento de Magnolia Oil & Gas. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Magnolia Oil & Gas (1 es un poco desagradable) que debería tener en cuenta.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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