Estas 4 medidas indican que International Seaways (NYSE:INSW) está utilizando la deuda razonablemente bien

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se va a sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que International Seaways, Inc. (NYSE:INSW ) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de International Seaways

¿Cuál es la deuda de International Seaways?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que International Seaways tenía 318,6 millones de dólares de deuda en junio de 2023, frente a los 1.070 millones de dólares de un año antes. Por otro lado, tiene 243,6 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 75,0 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de International Seaways

Según el último balance, International Seaways tenía pasivos por valor de 247,3 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 788,1 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 243,6 millones de dólares en efectivo, así como de 253,9 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa es superior en 537,8 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Este déficit no es tan grave porque International Seaways vale 2.020 millones de dólares y, por lo tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es el número de veces que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Con una deuda de apenas 0,095 veces el EBITDA y un EBIT que cubre los intereses la friolera de 11,0 veces, está claro que International Seaways no es un prestatario desesperado. De hecho, en relación con sus beneficios, su carga de deuda parece tan ligera como una pluma. Aún más impresionante fue el hecho de que International Seaways aumentara su EBIT un 2.410% en doce meses. Este impulso facilitará aún más el pago de la deuda en el futuro. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si International Seaways puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Por lo tanto, hay que ver si el EBIT se traduce en un flujo de caja libre. En los dos últimos años, International Seaways ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 40% de su EBIT, es decir, menos de lo que cabría esperar. Esa débil conversión de efectivo hace más difícil manejar el endeudamiento.

Nuestra opinión

La tasa de crecimiento del EBIT de International Seaways sugiere que puede gestionar su deuda con tanta facilidad como Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero de una selección sub 14. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su deuda neta sobre EBITDA también es muy alentadora. Si tenemos en cuenta todos estos factores, parece que International Seaways utiliza la deuda con bastante sensatez. Eso significa que están asumiendo un poco más de riesgo, con la esperanza de impulsar el rendimiento para los accionistas. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, International Seaways tiene 3 señales de advertencia (y 1 que es significativa) que creemos que debería conocer.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis , ahora mismo.

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