DHT Holdings (NYSE:DHT) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que DHT Holdings, Inc. (NYSE:DHT ) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un problema real cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de DHT Holdings

¿Cuál es la deuda de DHT Holdings?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que DHT Holdings tenía 388,3 millones de dólares de deuda en junio de 2023, por debajo de los 482,2 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 130,6 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 257,7 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de DHT Holdings

Los últimos datos del balance muestran que DHT Holdings tenía pasivos por valor de 75,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 353,2 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, disponía de 130,6 millones de dólares en efectivo y 56,8 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Por lo tanto, tiene un pasivo de 240,8 millones de dólares más que su tesorería y sus créditos a corto plazo juntos.

Dado que DHT Holdings tiene una capitalización bursátil de 1.700 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta a EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

DHT Holdings tiene una deuda neta de sólo 0,86 veces el EBITDA, lo que indica que no es un prestatario temerario. Y esta opinión se ve respaldada por la sólida cobertura de intereses, con un EBIT 8,9 veces superior a los gastos por intereses durante el último año. También fue positivo ver que, a pesar de perder dinero en la línea de EBIT el año pasado, DHT Holdings dio la vuelta a la situación en los últimos 12 meses, con un EBIT de 202 millones de dólares. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si DHT Holdings puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero contante y sonante, no con beneficios contables. Así que es importante comprobar qué parte de sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) se convierte en flujo de caja libre real. En el último año, DHT Holdings produjo más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte generación de efectivo calienta nuestros corazones como un cachorro en un traje de abejorro.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante conversión de EBIT a flujo de caja libre de DHT Holdings implica que tiene ventaja sobre su deuda. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su deuda neta en relación con el EBITDA también corrobora esa impresión. Si tenemos en cuenta los factores anteriores, parece que DHT Holdings utiliza la deuda con bastante sensatez. Eso significa que están asumiendo un poco más de riesgo, con la esperanza de impulsar la rentabilidad de los accionistas. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 1 señal de advertencia de DHT Holdings que debería conocer.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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