El precio de Callon Petroleum Company (NYSE:CPE) es correcto, pero le falta crecimiento

La relación precio/beneficios (o "PER") de 3,5 veces de Callon Petroleum Company(NYSE:CPE) podría hacerla parecer una compra fuerte en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 33 veces son bastante comunes. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.

Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Callon Petroleum se ha mostrado muy floja. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si aún creen en el negocio, preferirían que la empresa no perdiera beneficios. Si no es así, es probable que a los accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento muy inferior al del mercado para que ratios de PER como el de Callon Petroleum se consideren razonables.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 43%. Al menos el BPA ha conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios ha sido inconsistente recientemente para la empresa.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los nueve analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 28% durante el próximo año. Con el mercado pronosticando un crecimiento del 10%, se trata de un resultado decepcionante.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Callon Petroleum se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, no hay garantía de que el PER haya alcanzado ya un suelo con unos beneficios que van a la inversa. Incluso mantener estos precios podría ser difícil, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

¿Qué podemos aprender del PER de Callon Petroleum?

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos establecido que Callon Petroleum mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Dicho esto, tenga en cuenta que Callon Petroleum muestra 4 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas no puede ignorarse.

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