¿Tiene CONSOL Energy (NYSE:CEIX) un balance saneado?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que CONSOL Energy Inc. (NYSE:CEIX ) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio difícil. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Consulte nuestro último análisis de CONSOL Energy

¿Cuánta deuda tiene CONSOL Energy?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que CONSOL Energy tenía 185,4 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, frente a los 418,1 millones de dólares de un año antes. Pero también tiene 248,6 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 63,1 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de CONSOL Energy?

Los últimos datos del balance muestran que CONSOL Energy tenía obligaciones por valor de 454,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y obligaciones por valor de 896,6 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 248,6 millones de dólares, así como de créditos por valor de 159,0 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 943,1 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

CONSOL Energy tiene una capitalización bursátil de 3.030 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución. Aunque tiene pasivos dignos de mención, CONSOL Energy también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Además, CONSOL Energy aumentó su EBIT un 73% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará la gestión de su deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si CONSOL Energy puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Aunque CONSOL Energy tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender la rapidez con la que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los dos últimos años, CONSOL Energy ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 75% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre coloca a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Resumiendo

Aunque el balance de CONSOL Energy no es especialmente sólido, debido al pasivo total, es claramente positivo ver que dispone de una tesorería neta de 63,1 millones de dólares. Y nos gustó el aspecto del crecimiento interanual del EBIT del 73% del año pasado. Entonces, ¿es la deuda de CONSOL Energy un riesgo? No nos lo parece. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que CONSOL Energy está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión , y 1 de ellas es un poco desagradable...

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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