¿Debería reconsiderar la valoración de Morgan Stanley tras la subida del 31% de su cotización y la remodelación de su cúpula directiva?

• ¿Se pregunta si Morgan Stanley es una ganga o está sobrevalorado en estos momentos? No es el único, y es una gran pregunta para cualquiera que esté pensando en añadir la acción a su cartera.
• El precio de la acción ha subido de forma impresionante este año, un 31,4% en lo que va de año y un 43,1% en los últimos 12 meses. Esto indica un fuerte impulso y un cambio en el sentimiento del mercado.
• Los recientes titulares sobre la expansión estratégica de la empresa en la gestión de patrimonios y los cambios en su cúpula directiva han avivado el interés de los inversores. Estos acontecimientos ayudan a explicar tanto el reciente repunte de la acción como el rumor en torno a la empresa en los círculos financieros.
• En nuestra escala de valoración, Morgan Stanley obtiene un 3 sobre 6 en infravaloración. Es una valoración parcial, pero no completa. Exploraremos los métodos de valoración tradicionales dentro de un momento, así que quédense para un enfoque aún más inteligente para entender lo que realmente significa este número.

Morgan Stanley obtuvo una rentabilidad del 43,1% el año pasado. Vea cómo se compara con el resto del sector de los mercados de capitales.

Enfoque 1: Análisis del exceso de rentabilidad de Morgan Stanley

El modelo Excess Returns evalúa la eficacia con la que una empresa crea valor por encima de lo que los inversores exigen como compensación por utilizar su capital. En el caso de Morgan Stanley, esto significa analizar cuánto beneficio adicional genera el banco en comparación con su coste de capital.

En la actualidad, Morgan Stanley tiene un valor contable de 62,98 dólares por acción y un BPA estable de 11,10 dólares por acción, según las estimaciones ponderadas de rentabilidad futura de los fondos propios de 13 analistas. El Coste de los Fondos Propios de la empresa se sitúa en 6,62 $ por acción, mientras que su Exceso de Rentabilidad calculado es de 4,48 $ por acción. De media, la empresa logra una Rentabilidad sobre Fondos Propios del 16,3%, que supera su coste de capital. Además, los analistas esperan que el Valor Contable Estable sea de 68,09 dólares por acción, a partir de las proyecciones de 14 analistas.

Utilizando estos datos, el modelo Excess Returns estima el valor intrínseco de Morgan Stanley en 135,51 dólares por acción. Dado que el precio de mercado actual es aproximadamente un 21,0% superior a este valor intrínseco, la acción parece sobrevalorada según este método.

Resultado: SOBREVALORADO

Nuestro análisis de exceso de rentabilidad sugiere que Morgan Stanley podría estar sobrevalorado en un 21,0%. Descubra 844 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.

Vaya a la sección Valoración de nuestro Informe de Empresa para obtener más detalles sobre cómo llegamos a este Valor Razonable para Morgan Stanley.

Enfoque 2: Precio de Morgan Stanley frente a beneficios

En el caso de empresas rentables como Morgan Stanley, el ratio Precio/Ganancias (PE) es un método probado para medir la valoración. Dado que la empresa genera beneficios de forma constante, el ratio PE refleja tanto su rentabilidad como las expectativas de crecimiento del mercado. Los inversores deben recordar que un PER más alto suele indicar unas expectativas de crecimiento más sólidas o un menor riesgo percibido, mientras que un PER más bajo puede indicar unas perspectivas más modestas o una mayor incertidumbre.

Morgan Stanley cotiza actualmente a un PER de 16,7 veces. En este contexto, se sitúa por debajo de la media del sector de los mercados de capitales (23,7 veces) y de la media de su grupo (35,0 veces). Estas referencias muestran que la empresa tiene un precio menos agresivo que gran parte de su sector, al menos en términos generales.

En lugar de basarse únicamente en las medias de sus homólogos o del sector, que pueden no tener en cuenta factores específicos de la empresa, Simply Wall St utiliza un "Fair Ratio". Este múltiplo propio combina elementos como el crecimiento previsto de los beneficios, las tendencias de los márgenes de beneficio, el posicionamiento del sector, la capitalización bursátil y el perfil de riesgo para obtener un índice de referencia más adaptado. El Ratio PE Justo de Morgan Stanley se sitúa en 19,1x, que es sólo moderadamente superior al PE actual.

Dado que la diferencia entre el Ratio Justo de Morgan Stanley y su PE real es inferior a 0,10, la acción parece estar valorada correctamente según este método.

Resultado: APROXIMADO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1410 empresas en las que la gente con información privilegiada está apostando fuerte por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Morgan Stanley

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que vamos a presentarle las Narrativas, un enfoque dinámico basado en historias que conecta el "por qué" detrás de los números de Morgan Stanley con el resultado financiero en el que usted cree. Una Narrativa es simplemente su perspectiva sobre el futuro de la empresa, traducida en su propia previsión de ingresos, beneficios y márgenes, que le lleva directamente a su visión del valor razonable. Las Narrativas hacen que la inversión sea más personal e informada al permitirle dar forma a su propia previsión financiera, y en la página de la Comunidad de Simply Wall St, millones de inversores comparten y exploran estas perspectivas cada día.

Con las Narrativas, puede comparar fácilmente el valor razonable de Morgan Stanley, según sus propias hipótesis, con el precio actual de las acciones. Esto le ayuda a decidir no sólo si la acción está "barata" o "cara", sino si se ajusta a su historia de inversión específica. También se actualizan automáticamente cuando se publican nuevas noticias o beneficios, manteniendo su análisis al día. Por ejemplo, algunos inversores ven la expansión internacional de Morgan Stanley y el aumento de los ingresos recurrentes y fijan objetivos de precios audaces de hasta 160 $, mientras que otros se centran en los riesgos regulatorios y las amenazas competitivas para justificar un objetivo más prudente de 122 $. Las narrativas permiten ilustrar y probar claramente todos estos puntos de vista, para que siempre sepa exactamente qué está impulsando sus decisiones de inversión.

¿Crees que hay algo más en la historia de Morgan Stanley? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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