Los riesgos para la rentabilidad de los accionistas son elevados a estos precios para Moody's Corporation (NYSE:MCO)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") inferiores a 19 veces, puede considerar Moody's Corporation(NYSE:MCO) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 44,2 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Moody's, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Es de esperar que así sea, de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Moody's?

Para justificar su PER, Moody's debería registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 33% el año pasado. Sin embargo, esto no fue suficiente, ya que el último periodo de tres años ha registrado una caída muy desagradable del 1,7% en el BPA agregado. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 11% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento similar al 11% anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, nos parece interesante que Moody's cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de Moody's?

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos comprobado que Moody's cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la baja el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer la 1 señal de advertencia para Moody' s que hemos descubierto.

Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Moody's. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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