Con Mastercard Incorporated (NYSE:MA) parece que obtendrá aquello por lo que paga

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 34,9 veces, Mastercard Incorporated(NYSE:MA) podría estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 17 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Los últimos tiempos han sido agradables para Mastercard, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han retrocedido. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Mastercard?

Para justificar su PER, Mastercard necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa registró un aumento excepcional del 26% en su cuenta de resultados. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA en un 95% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la compañía sugieren que los beneficios deberían crecer un 16% cada año durante los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado sólo crezca un 10,0% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados más sólidos.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Mastercard se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por el valor.

La clave

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien un indicador del sentimiento actual de los inversores y de sus expectativas futuras.

Hemos comprobado que Mastercard mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal como se espera. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

No queremos aguar demasiado la fiesta, pero también hemos encontrado una señal de advertencia para Mastercard que hay que tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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