Cómo reaccionan los inversores al acuerdo de Mastercard (MA) que limita las tasas de intercambio de los comerciantes estadounidenses

• El 10 de noviembre de 2025, Visa anunció una propuesta de acuerdo con Mastercard para resolver el antiguo litigio de los comerciantes de EE.UU. sobre las tasas de intercambio de las tarjetas de crédito, ofreciendo a los comerciantes de EE.UU. más flexibilidad en la aceptación de pagos, recargos simplificados y un límite máximo de cinco años y una reducción de las tasas de intercambio, pendiente de aprobación judicial.
• Este acuerdo aborda un importante problema legal, proporcionando a los comerciantes y a las redes de pago de EE.UU. normas y estructuras de tasas más claras, y cerrando un capítulo de varios años en la regulación de la industria de pagos.
• Veremos cómo la resolución de este riesgo legal mediante la reducción y limitación de las tasas de intercambio podría influir en las perspectivas de inversión de Mastercard.

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Resumen de la narrativa de inversión de Mastercard

Para ser accionista de Mastercard, hay que creer en el cambio global a largo plazo del dinero en efectivo a los pagos digitales y en el papel de la empresa a la hora de permitir estas transacciones. El reciente acuerdo sobre las tasas de intercambio, si se aprueba, puede limitar la expansión de los márgenes a corto plazo, pero elimina una incertidumbre jurídica de larga duración. El mayor catalizador inmediato sigue siendo el crecimiento continuado de Mastercard en el comercio digital, mientras que el principal riesgo es una mayor presión regulatoria o competitiva que podría alterar su modelo de tasas basado en las transacciones; el acuerdo en sí mismo no cambia drásticamente este equilibrio.

Entre las actualizaciones recientes de la empresa, los sólidos resultados de Mastercard en el tercer trimestre de 2025, con un aumento de las ventas hasta los 8.602 millones de dólares y de los ingresos netos hasta los 3.927 millones de dólares, ponen de relieve el continuo impulso del negocio principal. Estos resultados, logrados a pesar del continuo escrutinio legal y regulatorio, hablan de una fuerte demanda subyacente de pagos digitales, apoyando la tesis de que la red global de transacciones de Mastercard puede soportar ajustes de tarifas a corto plazo. El seguimiento de los beneficios futuros y las tendencias de volumen será clave a medida que el sector responda a la evolución de la regulación.

Por el contrario, los inversores deben ser conscientes del riesgo de que las vías alternativas de pago nacionales y en tiempo real puedan poner en peligro los volúmenes de transacciones de Mastercard y el futuro crecimiento de los ingresos si se acelera su adopción...

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Las perspectivas de Mastercard prevén unos ingresos de 42.600 millones de dólares y unos beneficios de 19.900 millones de dólares para 2028. Esta proyección se basa en una tasa de crecimiento anual de los ingresos del 12,1% y representa un aumento de 6.300 millones de dólares en beneficios desde el nivel actual de 13.600 millones de dólares.

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Explorar otras perspectivas

Las estimaciones privadas de valor razonable para Mastercard de 14 miembros de la comunidad Simply Wall St oscilan entre 500 y 667,21 USD por acción. Aunque la comunidad está dividida en cuanto al valor, el último acuerdo pone de relieve cómo los cambios regulatorios pueden afectar al modelo de negocio de Mastercard, por lo que merece la pena comparar múltiples puntos de vista.

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