Muchos siguen mirando de reojo a Lazard, Inc. (NYSE:LAZ)

Con un ratio precio/ventas (o "P/S") de 1,4x Lazard, Inc.(NYSE:LAZ) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de mercados de capitales de Estados Unidos tienen ratios P/S superiores a 3x e incluso P/S superiores a 8x no son inusuales. Sin embargo, el P/S podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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Cómo ha evolucionado Lazard

Lazard podría estar obteniendo mejores resultados, ya que sus ingresos han retrocedido últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han registrado un crecimiento positivo de los ingresos. Parece que muchos esperan que persista el bajo rendimiento de los ingresos, lo que ha reprimido el ratio P/S. Si le sigue gustando la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor de los inversores.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan bajo como el de Lazard es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 20%. Al menos los ingresos han conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Por consiguiente, los accionistas probablemente no habrían estado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 8,9%, según las estimaciones de los cinco analistas que siguen la evolución de la empresa. Esta cifra es similar al 8,9% previsto para el conjunto del sector.

En vista de ello, resulta peculiar que el PER de Lazard se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, algunos accionistas dudan de las previsiones y han estado aceptando precios de venta más bajos.

¿Qué significa la PER de Lazard para los inversores?

Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos visto que Lazard cotiza actualmente con un PER inferior al esperado, ya que su previsión de crecimiento está en línea con el sector en general. Cuando vemos un crecimiento medio de los ingresos como éste, suponemos que deben ser los riesgos potenciales los que ejercen presión sobre el ratio P/S. Al menos, el riesgo de caída de los precios parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los ingresos futuros podrían experimentar cierta volatilidad.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado dos señales de advertencia para Lazard que debería tener en cuenta.

Si estos riesgos le hacen reconsiderar su opinión sobre Lazard, explore nuestra lista interactiva de valores de alta calidad para hacerse una idea de qué más hay por ahí.

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