Lazard (NYSE:LAZ) ofrece a los accionistas una buena rentabilidad del 35% a 1 año, con un repunte del 4,3% sólo en la última semana.

Siempre es mejor construir una cartera diversificada de acciones, ya que cualquier negocio bursátil podría ir a la zaga del mercado en general. Por supuesto, en un mundo ideal, todas sus acciones batirían al mercado. Lazard, Inc.(NYSE:LAZ) ha obtenido buenos resultados en el último año, con una subida del 26% en el precio de sus acciones, superando la rentabilidad del mercado del 26% (sin incluir dividendos). Por desgracia, los rendimientos a largo plazo no son tan buenos, ya que la acción ha caído un 6,6% en los últimos tres años.

Tras la fuerte subida de la semana pasada, merece la pena comprobar si la mejora de los fundamentales ha impulsado la rentabilidad a largo plazo.

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Citando a Buffett, "Los barcos navegarán alrededor del mundo, pero la Sociedad de la Tierra Plana florecerá. Seguirá habiendo grandes discrepancias entre el precio y el valor en el mercado...". Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante el año pasado, Lazard vio cómo sus beneficios por acción (BPA) caían por debajo de cero. Mientras que algunos pueden ver esto como algo temporal, nosotros somos un grupo escéptico, y por eso estamos un poco sorprendidos de ver subir el precio de la acción. Puede que la empresa lo haya hecho bien en otras métricas.

En ausencia de cualquier mejora, no creemos que la sed de dividendos esté haciendo subir el precio de las acciones de Lazard. De hecho, los ingresos cayeron un 9,1% con respecto al año pasado. Es justo decir que estamos un poco sorprendidos de ver subir el precio de la acción, y eso nos hace ser cautos.

La siguiente imagen muestra la evolución de los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

La solidez del balance es crucial. Puede que merezca la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre la evolución de su situación financiera a lo largo del tiempo.

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Por lo tanto, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de las acciones. Observamos que, en el caso de Lazard, el TSR durante el último año fue del 35%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de las acciones mencionado anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Es bueno ver que Lazard ha recompensado a los accionistas con una rentabilidad total para el accionista del 35% en los últimos doce meses. Por supuesto, eso incluye el dividendo. Esto es mejor que la rentabilidad anualizada del 7% durante media década, lo que implica que la empresa lo está haciendo mejor recientemente. Dado que el precio de la acción se mantiene fuerte, podría valer la pena echar un vistazo más de cerca a la acción, para no perder una oportunidad. Aunque merece la pena tener en cuenta los diferentes efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Pensemos, por ejemplo, en el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Con Lazard hemos identificado 2 señales de advertencia , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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