Hay una razón por la que el precio de Hercules Capital, Inc. (NYSE:HTGC) es poco exigente

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") superiores a 17x, puede que Hercules Capital, Inc.(NYSE:HTGC) le parezca una inversión atractiva con su PER de 8,9x. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere más investigación para determinar si está justificado.

Los últimos tiempos han sido agradables para Hércules Capital, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han dado marcha atrás. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para ser bastante optimistas sobre la futura dirección de la cotización.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Hercules Capital es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 191% el año pasado. Sin embargo, el último periodo de tres años no ha sido tan bueno en conjunto, ya que no consiguió proporcionar ningún crecimiento en absoluto. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.

Pasando al futuro, las estimaciones de los nueve analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 12% durante el próximo año. Eso no es nada bueno cuando se espera que el resto del mercado crezca un 11%.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Hercules Capital se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, es poco probable que la reducción de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Existe la posibilidad de que el PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora su rentabilidad.

¿Qué podemos aprender del PER de Hercules Capital?

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos establecido que Hercules Capital mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. Es difícil ver que el precio de la acción suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Antes de que decidas tu opinión, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Hercules Capital (¡1 es preocupante!) que deberías tener en cuenta.

Es importante que te asegures de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se te ocurra. Así que echa un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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