La relación precio/beneficios (o "PER") de 8,5 veces de Hercules Capital, Inc.(NYSE:HTGC) podría hacerla parecer una compra ahora mismo en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 33 veces son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
No cabe duda de que Hercules Capital ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa van a caer pronto como los de todo el mundo. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder comprar algunas acciones mientras no está en alza.
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¿Existe algún crecimiento para Hercules Capital?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Hercules Capital es cuando el crecimiento de la compañía va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 484% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 70% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 0,3%, según las estimaciones de los nueve analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10%, lo que resulta notablemente más atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué Hercules Capital cotiza a un PER inferior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.
¿Qué podemos aprender del PER de Hercules Capital?
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos establecido que Hercules Capital mantiene su bajo PER debido a que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. Es difícil que el precio de la acción suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Antes de dar el siguiente paso, deberías conocer las 3 señales de advertencia sobre Hercules Capital (¡una es un poco desagradable!) que hemos descubierto.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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