El crecimiento moderado no es obstáculo para la cotización de Berkshire Hathaway Inc. (NYSE:BRK.A)

No habrá muchos que piensen que la relación precio/ventas (o "P/V") de 2,5x de Berkshire Hathaway Inc.(NYSE:BRK.A) merece una mención cuando la mediana de P/V del sector financiero diversificado en Estados Unidos es similar, en torno a 2,7x. Aunque puede que esto no llame la atención, si la relación P/V no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Berkshire Hathaway?

El reciente crecimiento de los ingresos de Berkshire Hathaway ha estado en línea con el sector. El ratio P/S es probablemente moderado porque los inversores creen que este modesto rendimiento de los ingresos continuará. Si este es el caso, al menos los accionistas actuales no perderán el sueño por el precio actual de las acciones.

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¿Se prevé algún crecimiento de los ingresos de Berkshire Hathaway?

Para justificar su ratio P/S, Berkshire Hathaway necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 17%. El último periodo de tres años también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 48%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Por lo que respecta a las perspectivas, el año que viene se prevé un descenso de los ingresos del 9,9%, según las estimaciones del único analista que sigue la evolución de la empresa. Con una previsión de crecimiento del 0,3% para el sector, el resultado es decepcionante.

En vista de ello, resulta un tanto alarmante que el PER de Berkshire Hathaway se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de Berkshire Hathaway?

Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Nuestra revisión de las previsiones de los analistas de Berkshire Hathaway reveló que sus perspectivas de reducción de ingresos no están reduciendo su PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos una previsión tan sombría como ésta, lo primero que pensamos es que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que repercutiría negativamente en el PER. Si las malas perspectivas de ingresos nos dicen algo, es que estos niveles de precios actuales podrían ser insostenibles.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer la 1 señal de advertencia para Berkshire Hathaway que hemos descubierto.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por lo tanto, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y que han experimentado un fuerte crecimiento de los beneficios.

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