Incluso con una subida del 39%, los inversores cautelosos no están recompensando completamente el rendimiento de XP Inc. (NASDAQ:XP)

Los accionistas de XP Inc.(NASDAQ:XP) estarán encantados de ver que la cotización de la acción ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 39% y recuperándose de la debilidad anterior. No todos los accionistas estarán contentos, ya que el precio de la acción ha bajado un decepcionante 18% en los últimos doce meses.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, dado que aproximadamente la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio-beneficio (o "PER") por encima de 18x, todavía se puede considerar XP como una inversión atractiva con su ratio PER de 11,9x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.

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Los últimos tiempos han sido ventajosos para XP, ya que sus beneficios han aumentado más rápido que la mayoría de las demás empresas. Puede que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, lo que ha reprimido el PER. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de XP es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 15%. Además, el BPA ha subido un 31% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 12% cada año durante los próximos tres años, según los once analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es similar al crecimiento anual del 10% previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es curioso que el PER de XP se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Es posible que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

La clave

Puede que las acciones de XP hayan recibido un sólido impulso, pero su PER ciertamente no ha alcanzado grandes cotas. Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Hemos comprobado que XP cotiza actualmente con un PER inferior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento están en consonancia con el mercado en general. Podría haber algunas amenazas no observadas a los beneficios que impidan que el PER coincida con las perspectivas. Parece que algunos están anticipando la inestabilidad de los beneficios, porque estas condiciones normalmente deberían proporcionar más apoyo al precio de la acción.

Muchos riesgos potenciales pueden residir en el balance de una empresa. Nuestro análisis de balancegratuito para XP con seis sencillas comprobaciones le permitirá descubrir cualquier riesgo que pueda suponer un problema.

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