Los accionistas de MarketAxess Holdings (NASDAQ:MKTX) han sufrido una pérdida del 42% desde que invirtieron en el valor hace tres años

Para justificar el esfuerzo de seleccionar valores individuales, merece la pena esforzarse por batir los rendimientos de un fondo índice de mercado. Pero en cualquier cartera, es probable que haya algunos valores que no alcancen ese índice de referencia. Lamentablemente, ese ha sido el caso de los accionistas a largo plazo de MarketAxess Holdings Inc.(NASDAQ:MKTX), ya que el precio de la acción ha bajado un 44% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado de alrededor del 22%. Las caídas se han acelerado recientemente, con un descenso del 12% en los últimos tres meses.

Así que echemos un vistazo y veamos si el rendimiento a largo plazo de la empresa ha estado en consonancia con el progreso del negocio subyacente.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción que el mercado tiene de una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante los tres años en que cayó el precio de la acción, los beneficios por acción (BPA) de MarketAxess Holdings disminuyeron un 0,2% cada año. La caída del precio de la acción del 18% es en realidad más pronunciada que la caída del BPA. Así que parece que el mercado confiaba demasiado en el negocio, en el pasado.

La siguiente imagen muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá verla con más detalle).

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Una perspectiva diferente

Los inversores en MarketAxess Holdings tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 19% (dividendos incluidos), frente a una ganancia de mercado de alrededor del 25%. Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores obtienen a veces peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. Lamentablemente, el rendimiento del año pasado culmina una mala racha, con los accionistas enfrentándose a una pérdida total del 6% anual durante cinco años. Somos conscientes de que el Barón Rothschild ha dicho que los inversores deberían "comprar cuando hay sangre en las calles", pero advertimos que los inversores deberían asegurarse primero de que están comprando una empresa de alta calidad. Aunque merece la pena considerar los diferentes efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Pensemos, por ejemplo, en el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con MarketAxess Holdings , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.