Entrar barato en CME Group Inc. (NASDAQ:CME) es poco probable

La relación precio/beneficios (o "PER") de 25,7 veces de CME Group Inc.(NASDAQ:CME) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.

No cabe duda de que CME Group ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Corresponde el crecimiento al elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de CME Group es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 14% el año pasado. Además, el BPA ha aumentado un 39% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

Mirando ahora al futuro, se prevé que el BPA aumente un 2,9% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento del 13% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

En vista de ello, es alarmante que el PER de CME Group se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces asumirían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando la cotización.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de CME Group reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 2 señales de advertencia para CME Group que debería tener en cuenta.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que CME Group. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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