¿Sigue siendo atractiva Affirm tras su subida del 460% en medio de un cambio de opinión sobre el BNPL?

• ¿Se pregunta si Affirm Holdings sigue siendo una forma inteligente de seguir la tendencia de comprar ahora y pagar después, o si la mayor parte de la subida ya se ha incorporado al precio? Vamos a desentrañar lo que implica realmente el precio actual de las acciones.
• A pesar de haber subido un 460,1% en los últimos 3 años, la acción ha estado agitada últimamente. Ha caído un 2,6% en la última semana y un 6,8% en el último mes, mientras que en lo que va de año ha subido un 7,2%, incluso después de una caída del 5,3% en el último año.
• Los recientes movimientos se han visto impulsados en gran medida por los cambios de opinión en torno a la regulación de la BNPL, la evolución de las asociaciones con los principales comerciantes y el debate más amplio sobre la sostenibilidad de la demanda de financiación al consumo a medida que cambien los tipos de interés y las tendencias crediticias. Al mismo tiempo, los cambios en las valoraciones de la tecnología financiera en todo el sector han arrastrado a Affirm, lo que hace más difícil saber qué parte del precio actual es específica de la empresa y qué parte de una revalorización más amplia.
• En este momento, Affirm tiene una puntuación de 0/6 en nuestras comprobaciones de valoración por estar infravalorada, que puede ver en detalle a través de nuestra puntuación de valoración. En este artículo repasaremos lo que los diferentes métodos de valoración dicen sobre el valor y terminaremos con una forma más intuitiva de pensar en lo que el mercado está realmente valorando.

Affirm Holdings obtiene una puntuación de 0/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose de valoración completo.

Enfoque 1: Análisis del exceso de rentabilidad de Affirm Holdings

El modelo de rentabilidad excesiva examina los beneficios que una empresa puede generar por encima de la rentabilidad que los inversores exigen a sus acciones y, a continuación, capitaliza ese exceso de beneficios en una estimación del valor razonable por acción.

Para Affirm, el punto de partida es un Valor Contable de 10,00 dólares por acción y un BPA Estable de 1,96 dólares por acción, basado en estimaciones ponderadas de rentabilidad futura de los fondos propios de 7 analistas. Con una Rentabilidad Media de los Fondos Propios del 14,26% y un Coste de los Fondos Propios de 1,10 $ por acción, el modelo calcula un Exceso de Rentabilidad de 0,86 $ por acción. En otras palabras, se espera que cada dólar de capital gane más de lo que los inversores exigen estrictamente, lo que respalda un Valor Contable Estable de 13,72 $ por acción, guiado por las previsiones de 3 analistas.

Si trasladamos estas hipótesis al futuro, la valoración Excess Returns implica un valor intrínseco de unos 31,68 $ por acción. En comparación con el precio de mercado actual, esto indica que la acción está aproximadamente un 111,5% sobrevalorada. En este marco, el precio de mercado se sitúa muy por encima del nivel sugerido por estos rendimientos modelizados.

Resultado: SOBREVALORADA

Nuestro análisis de exceso de rentabilidad sugiere que Affirm Holdings podría estar sobrevalorada en un 111,5%. Descubra 935 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos calculado el valor razonable de Affirm Holdings.

Enfoque 2: Precio de Affirm Holdings frente a beneficios

Para una empresa que está generando beneficios positivos, la relación precio/beneficios es a menudo la forma más limpia de medir cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de beneficio. Recoge tanto lo que la empresa está ganando hoy como lo que el mercado espera que gane en el futuro, al tiempo que refleja el riesgo percibido en torno a esas expectativas.

En la práctica, las empresas de crecimiento más rápido y menor riesgo tienden a justificar múltiplos PE más altos, mientras que las empresas más lentas o volátiles suelen justificar múltiplos PE más bajos. Affirm cotiza actualmente a un PE de unas 94,9 veces, muy superior tanto a la media del sector financiero diversificado, que ronda las 14 veces, como a la media del grupo más amplio, cercana a las 28,3 veces. Esta comparación sugiere que el mercado está valorando un crecimiento muy fuerte y aceptando mucho riesgo de ejecución.

Simply Wall St aborda esta cuestión mediante la estimación de un Ratio Justo, que es el múltiplo PE que sería razonable para Affirm dadas sus perspectivas específicas de crecimiento de los beneficios, el sector, los márgenes de beneficio, la capitalización bursátil y el perfil de riesgo. Esta métrica más adaptada, de 30,7 veces, es más informativa que una simple comparación entre pares o entre sectores, ya que se ajusta a las características únicas de la empresa en lugar de suponer que hay una talla única para todos. La comparación de este ratio justo con el múltiplo real de 94,9 veces indica que Affirm está claramente sobrevalorada en términos de PER.

Resultado: SOBREVALORADA

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1441 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Affirm Holdings

Anteriormente mencionamos que existe una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, que no son más que las historias que los inversores cuentan sobre una empresa y que conectan lo que creen sobre sus productos, competencia y ejecución con previsiones específicas de ingresos, beneficios y márgenes futuros y, en última instancia, con un Valor Justo que pueden comparar con el precio actual. En la página de la Comunidad de Simply Wall St, millones de inversores utilizan las Narrativas como una herramienta fácil y guiada para convertir su visión de un negocio en un modelo financiero completo, y luego ver rápidamente si su Valor Justo dice que la acción es una compra, una retención o una venta al precio actual de mercado, y esas Narrativas se actualizan continuamente a medida que se publica nueva información como ganancias, orientación o noticias importantes. En el caso de Affirm, por ejemplo, una narrativa más optimista podría suponer que los ingresos crecen en torno a un 20% anual, que los márgenes se expanden hacia la mitad de la adolescencia y que se justifica un PER futuro en la parte baja de la década de los 40, lo que respaldaría un valor razonable cercano a los 93 dólares, mientras que una narrativa más prudente podría basarse en un crecimiento más lento de los ingresos, márgenes más estrechos y un múltiplo de salida más bajo, lo que llevaría a un valor razonable más cercano a los 64 dólares y a una conclusión de compra o venta muy diferente.

¿Crees que hay algo más en la historia de Affirm Holdings? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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