Las acciones de Boyd Gaming Corporation (NYSE:BYD) necesitan mejorar sus resultados para encontrar su sitio
Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, puede considerar Boyd Gaming Corporation(NYSE:BYD) como una inversión atractiva con su ratio PER de 8,9x. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.
No cabe duda de que Boyd Gaming ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa van a caer pronto como los de todas las demás. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser bastante optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?
La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Boyd Gaming es cuando el crecimiento de la compañía va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 31% en su cuenta de resultados. Aun así, el BPA apenas ha subido en total desde hace tres años, lo que no es ideal. En consecuencia, los accionistas probablemente no estarían demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería traer rendimientos decrecientes, con un descenso de los beneficios del 6,8% según las estimaciones de los doce analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 9,9%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Boyd Gaming se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Incluso podría ser difícil mantener estos precios, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.
La clave
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Hemos establecido que Boyd Gaming mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta y hemos descubierto 2 señales de advertencia para Boyd Gaming (¡1 es significativa!) que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.
Por supuesto, es posible que encuentre una inversión fantástica examinando algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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