Aunque los accionistas de Starbucks (NASDAQ:SBUX) están en números rojos en los últimos tres años, los beneficios subyacentes han crecido en realidad

Los accionistas de Starbucks Corporation(NASDAQ:SBUX) deberían estar contentos de ver que el precio de la acción subió un 23% en el último trimestre. Pero eso no ayuda a que la rentabilidad a tres años sea menos impresionante. A decir verdad, el precio de la acción ha bajado un 12% en tres años y esa rentabilidad, querido lector, se queda corta con respecto a la que podría haber obtenido invirtiendo de forma pasiva con un fondo indexado.

Aunque los últimos tres años han sido duros para los accionistas de Starbucks, esta última semana ha mostrado signos prometedores. Así que echemos un vistazo a los fundamentos a largo plazo y veamos si han sido el motor de los rendimientos negativos.

Vea nuestro último análisis de Starbucks

No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Al comparar los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Aunque el precio de la acción ha bajado en tres años, Starbucks ha conseguido aumentar el BPA un 14% anual en ese tiempo. Esto es todo un enigma y sugiere que puede haber algo que impulse temporalmente el precio de la acción. Otra posibilidad es que las expectativas de crecimiento hayan sido poco razonables en el pasado.

Es un poco extraño ver que el precio de la acción ha bajado, a pesar de una fuerte mejora de los beneficios por acción. Así que tendremos que echar un vistazo a otras métricas para tratar de entender la acción del precio.

De hecho, los ingresos han aumentado un 9,4% en los tres últimos años, por lo que la caída de la cotización tampoco parece depender de los ingresos. Probablemente merezca la pena investigar más a fondo Starbucks; aunque puede que nos estemos perdiendo algo en este análisis, también podría haber una oportunidad.

Puede ver cómo han cambiado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Starbucks es un valor muy conocido, con abundante cobertura de analistas, lo que sugiere cierta visibilidad sobre el crecimiento futuro. Puede ver lo que los analistas predicen para Starbucks en este gráfico interactivo de estimaciones de beneficios futuros.

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Así, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. En el caso de Starbucks, su TSR ha sido del -5,6% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Starbucks han ganado un 4,5% en el año (incluidos los dividendos). Sin embargo, se sitúa por debajo de la media del mercado. El lado positivo es que sigue siendo una ganancia y, de hecho, es mejor que la rentabilidad media del 4% en media década, lo que sugiere que la empresa podría estar mejorando con el tiempo. Aunque merece la pena considerar los diferentes impactos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son incluso más importantes. Aun así, tenga en cuenta que Starbucks está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es un poco desagradable...

Si usted es como yo, entonces no querrá perderse esta lista gratuita de pequeñas capitalizaciones infravaloradas que están comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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