Los accionistas de Lincoln Educational Services (NASDAQ:LINC) deberían mirar más allá de los beneficios para conocer la historia completa

A pesar de que Lincoln Educational Services Corporation(NASDAQ:LINC) ha publicado unos sólidos resultados recientemente, la acción no ha reaccionado de forma importante. Hemos analizado en profundidad las cifras y hemos descubierto que los accionistas podrían estar preocupados por algunas debilidades subyacentes.

Vea nuestro último análisis de Lincoln Educational Services

Comparación del flujo de caja con los beneficios de Lincoln Educational Services

Como ya sabrán los frikis de las finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar en qué medida el flujo de caja libre (FCF) de una empresa coincide con sus beneficios. El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

En consecuencia, un coeficiente de devengo negativo es positivo para la empresa, y un coeficiente de devengo positivo es negativo. Esto no quiere decir que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Durante los doce meses anteriores a diciembre de 2023, Lincoln Educational Services registró un ratio de periodificación de 0,47. Como regla general, esto es un mal presagio para la rentabilidad futura. A saber, la empresa no generó ni un ápice de flujo de caja libre en ese periodo. En los últimos doce meses, de hecho, tuvo un flujo de caja libre negativo, con una salida de 15 millones de dólares a pesar de su beneficio de 26,0 millones de dólares, mencionado anteriormente. Teniendo en cuenta el flujo de caja libre negativo del año pasado, imaginamos que algunos accionistas podrían preguntarse si su consumo de efectivo de 15 millones de dólares este año indica un alto riesgo. Dicho esto, hay más en la historia. Podemos ver que elementos inusuales han afectado a su beneficio estatutario y, por tanto, al ratio de devengo.

Esto nos lleva a preguntarnos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

El impacto de las partidas extraordinarias en los beneficios

Teniendo en cuenta el coeficiente de devengo, no es demasiado sorprendente que el beneficio de Lincoln Educational Services se viera impulsado por partidas inusuales por valor de 27 millones de dólares en los últimos doce meses. No podemos negar que unos beneficios más elevados suelen hacernos ser optimistas, pero preferiríamos que el beneficio fuera sostenible. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Lo cual no es de extrañar, dado el nombre. Lincoln Educational Services tuvo una contribución bastante significativa de elementos inusuales en relación con su beneficio hasta diciembre de 2023. En igualdad de condiciones, esto probablemente tendría el efecto de hacer que el beneficio estatutario fuera una mala guía del poder de las ganancias subyacentes.

Nuestra opinión sobre los resultados de Lincoln Educational Services

En resumen, Lincoln Educational Services recibió un buen impulso a los beneficios por elementos inusuales, pero no pudo igualar sus beneficios en papel con el flujo de caja libre. Por todas las razones mencionadas anteriormente, pensamos que, a simple vista, los beneficios estatutarios de Lincoln Educational Services podrían considerarse de baja calidad, porque es probable que den a los inversores una impresión demasiado positiva de la empresa. Si desea saber más sobre Lincoln Educational Services como empresa, es importante que conozca los riesgos a los que se enfrenta. Por ejemplo, hemos descubierto que Lincoln Educational Services tiene 3 señales de advertencia (¡2 nos incomodan!) que merecen su atención antes de seguir adelante con su análisis.

Nuestro examen de Lincoln Educational Services se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Y, sobre esa base, somos algo escépticos. Pero siempre hay algo más que descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que una alta rentabilidad de los recursos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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