Ralph Lauren (NYSE:RL) tiene un balance bastante saneado

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Ralph Lauren Corporation(NYSE:RL) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Ralph Lauren?

Como puede ver a continuación, Ralph Lauren tenía 1.140 millones de dólares de deuda a diciembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, cuenta con 1.920 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 777,4 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Ralph Lauren?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Ralph Lauren tenía pasivos por valor de 1.680 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses y pasivos por valor de 2.750 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 1.920 millones de dólares, así como de créditos por valor de 527,4 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera en 1.990 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Dado que las acciones de Ralph Lauren que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 11.000 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. A pesar de su notable pasivo, Ralph Lauren cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

La buena noticia es que Ralph Lauren ha aumentado su EBIT un 3,2% en doce meses, lo que debería aliviar cualquier preocupación sobre el reembolso de la deuda. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Ralph Lauren puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Ralph Lauren puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Ralph Lauren registró un flujo de caja libre equivalente al 70% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

En resumen

Aunque Ralph Lauren tiene más pasivos que activos líquidos, también dispone de una tesorería neta de 777,4 millones de dólares. La guinda del pastel es que el 70% de ese EBIT se convirtió en flujo de caja libre, lo que supuso 776 millones de dólares. Entonces, ¿es la deuda de Ralph Lauren un riesgo? A nosotros no nos lo parece. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 1 señal de advertencia de Ralph Lauren que debería conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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