Hay una razón por la que el precio de Ethan Allen Interiors Inc. (NYSE:ETD) es poco exigente
Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, puede considerar Ethan Allen Interiors Inc.(NYSE:ETD) como una inversión atractiva con su ratio PER de 10,8x. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.
Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Ethan Allen Interiors se ha mostrado muy floja. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. O, al menos, esperaría que la caída de los beneficios no empeorara si su plan es comprar acciones mientras no goza de buena salud.
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¿Corresponde el crecimiento al bajo PER?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del mercado para que ratios de PER como el de Ethan Allen Interiors se consideren razonables.
Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 30% en los resultados de la empresa. Sin embargo, unos años anteriores muy fuertes significan que todavía fue capaz de aumentar el BPA en un impresionante 473% en total durante los últimos tres años. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.
En cuanto a las perspectivas, el año que viene debería ser menos rentable, con un descenso de los beneficios del 3,0%, según las estimaciones de los dos analistas que siguen la evolución de la empresa. Eso no está muy bien cuando se espera que el resto del mercado crezca un 11%.
Con esta información, no nos sorprende que Ethan Allen Interiors cotice a un PER inferior al del mercado. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado un suelo todavía con los beneficios yendo a la inversa. Existe la posibilidad de que el PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora su rentabilidad.
La última palabra
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Ethan Allen Interiors reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
No queremos aguar demasiado la fiesta, pero también hemos encontrado una señal de advertencia para Ethan Allen Interiors que hay que tener en cuenta.
Es importante que se asegure de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.