¿Tiene GoPro (NASDAQ:GPRO) un balance saneado?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante destacar que GoPro, Inc.(NASDAQ:GPRO) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda de GoPro?

Como se puede ver a continuación, GoPro tenía 92,6 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 141,0 millones de dólares del año anterior. Pero también tiene 246,6 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 154,0 millones de dólares en efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de GoPro

Según el último balance presentado, GoPro tenía pasivos por valor de 279,1 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 133,0 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 246,6 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar valoradas en 91,5 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 74,1 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Dado que GoPro tiene una capitalización bursátil de 440,9 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. Aunque tiene pasivos dignos de mención, GoPro también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si GoPro puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, GoPro tuvo pérdidas antes de intereses e impuestos, y de hecho redujo sus ingresos un 8,1%, hasta los 1.000 millones de dólares. No es lo que esperábamos.

¿Cuál es el riesgo de GoPro?

Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y observamos que GoPro tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. Y durante el mismo periodo registró una salida de efectivo libre negativa de 34 millones de dólares y una pérdida contable de 53 millones de dólares. Con sólo 154,0 millones de dólares en el balance, parece que pronto necesitará ampliar capital de nuevo. En general, diríamos que el valor es un poco arriesgado, y solemos ser muy cautos hasta que vemos un flujo de caja libre positivo. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. En este sentido, debe tener en cuenta la primera señal de advertencia que hemos detectado en GoPro.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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