Menos inversores de lo esperado en Crocs, Inc. (NASDAQ:CROX)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, puede considerar Crocs, Inc.(NASDAQ:CROX) como una inversión atractiva con su ratio PER de 8,8x. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Crocs lo ha estado haciendo relativamente bien. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, lo que ha reprimido el PER. Si le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza de popularidad.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

Para justificar su PER, Crocs debería registrar un crecimiento lento, por debajo del del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado proporcionó un excepcional aumento del 19% a la cuenta de resultados de la empresa. Además, el BPA se ha elevado un 407% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 12% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento anual del 13%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.

Con esta información, nos parece extraño que Crocs cotice a un PER inferior al del mercado. Al parecer, algunos accionistas dudan de las previsiones y han estado aceptando precios de venta más bajos.

La última palabra

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Crocs reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están contribuyendo a su PER tanto como habríamos predicho. Podría haber algunas amenazas no observadas a los beneficios que impidan que el PER se ajuste a las perspectivas. Al menos, el riesgo de caída del precio parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían registrar cierta volatilidad.

Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo, Crocs tiene 2 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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