Las acciones de Crocs, Inc. (NASDAQ:CROX) suben un 26%, pero los inversores no compran por crecimiento
La cotización de Crocs, Inc.(NASDAQ:CROX) se ha comportado muy bien durante el último mes, registrando una excelente ganancia del 26%. Mirando un poco más atrás, es alentador ver que la acción ha subido un 42% en el último año.
Incluso después de un salto tan grande en el precio, Crocs todavía puede estar enviando señales alcistas en este momento con su relación precio/beneficios (o "P/E") de 11,9x, ya que casi la mitad de todas las empresas de Estados Unidos tienen P/E superiores a 18x e incluso P/E superiores a 32x no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Los últimos tiempos han sido agradables para Crocs, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han retrocedido. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa van a caer pronto como los de todo el mundo. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor del mercado.
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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?
La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Crocs es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse a la zaga del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 30%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 119% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 4,8% anual, según las estimaciones de los doce analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 9,9% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué Crocs cotiza a un PER inferior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.
La clave
Puede que las acciones de Crocs hayan recibido un sólido impulso, pero su PER ciertamente no ha alcanzado grandes cotas. Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos establecido que Crocs mantiene su bajo PER debido a que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general, como era de esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado dos señales de advertencia para Crocs que debería tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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