No es exagerado decir que la relación precio/beneficios (o "PER") de 15,6 veces de TriNet Group, Inc. (NYSE:TNET) en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde la mediana de la relación PER ronda las 17 veces. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible retroceso si no existe una base racional para el PER.
No cabe duda de que TriNet Group ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Es posible que muchos esperen que el buen comportamiento de los beneficios se deteriore como el resto, lo que ha impedido que el PER suba. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no esté del todo a favor.
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¿Coincide el crecimiento con el PER?
El único caso en el que uno se sentiría cómodo viendo un PER como el de TriNet Group es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un digno aumento del 11%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 56% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los seis analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 1,2% cada año durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 9,9% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
Con esta información, nos parece interesante que TriNet Group cotice a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando las acciones.
¿Qué podemos aprender del PER de TriNet Group?
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de TriNet Group reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, enviando a la baja el moderado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.
Además, también debería conocer esta 1 señal de advertencia que hemos detectado en TriNet Group.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que TriNet Group. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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