Creemos que se puede mirar más allá de los mediocres resultados de TELUS International (Cda) (NYSE:TIXT)

El mercado se mostró satisfecho con el reciente informe de resultados de TELUS International (Cda) Inc.(NYSE:TIXT), a pesar de que las cifras de beneficios fueron suaves. Creemos que los inversores podrían estar observando algunos factores positivos más allá de las cifras de beneficios.

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Comparación del flujo de caja con los beneficios de TELUS International (Cda)

Un ratio financiero clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte sus beneficios en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo. En pocas palabras, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Se podría considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".

Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de periodificación negativo, pero algo malo si su coeficiente de periodificación es positivo. Aunque tener un coeficiente de devengo superior a cero es poco preocupante, creemos que merece la pena prestar atención cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo relativamente alto. En particular, hay algunas pruebas académicas que sugieren que un alto coeficiente de devengo es una mala señal para los beneficios a corto plazo, en términos generales.

En los doce meses transcurridos hasta diciembre de 2023, TELUS International (Cda) registró un coeficiente de devengo de -0,12. Por lo tanto, sus beneficios estatutarios fueron bastante inferiores a su flujo de caja libre. De hecho, tuvo un flujo de caja libre de 409 millones de dólares en el último año, que fue mucho mayor que su beneficio estatutario de 54,0 millones de dólares. El flujo de caja libre de TELUS International (Cda) mejoró el año pasado, lo que en general es bueno de ver. Dicho esto, hay algo más en la historia. El coeficiente de devengo refleja el impacto de elementos inusuales en el beneficio estatutario, al menos en parte.

Por ello, cabe preguntarse qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

El impacto de los elementos inusuales en los beneficios

El beneficio de TELUS International (Cda) se vio reducido por partidas inusuales por valor de 55 millones de dólares en los últimos doce meses, lo que le ayudó a producir una elevada conversión de efectivo, como reflejan sus partidas inusuales. Esto es lo que se espera ver cuando una empresa tiene un cargo no monetario que reduce los beneficios sobre el papel. Nunca es bueno ver que los elementos inusuales cuestan beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Y no es de extrañar, ya que esas partidas se consideran inusuales. Suponiendo que esos gastos inusuales no vuelvan a producirse, esperaríamos por tanto que TELUS International (Cda) produjera un beneficio mayor el año que viene, en igualdad de condiciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de TELUS International (Cda)

En conclusión, tanto el coeficiente de devengo de TELUS International (Cda) como sus partidas inusuales sugieren que sus beneficios estatutarios son probablemente razonablemente conservadores. Basándonos en estos factores, creemos que el potencial de beneficios de TELUS International (Cda) es al menos tan bueno como parece, ¡y puede que incluso mejor! Por lo tanto, aunque la calidad de los beneficios es importante, es igualmente importante considerar los riesgos a los que se enfrenta TELUS International (Cda) en este momento. Tenga en cuenta que TELUS International (Cda ) está mostrando 4 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión y 1 de ellas no debería ignorarse...

Tras nuestro examen de la naturaleza de los beneficios de TELUS International (Cda), hemos salido optimistas con respecto a la empresa. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, muchas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otras les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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