Por qué no debería sorprender a los inversores la caída del 28% en el precio de las acciones de Skillsoft Corp. (NYSE:SKIL)

Para disgusto de algunos accionistas, las acciones de Skillsoft Corp.(NYSE:SKIL) han bajado un considerable 28% en el último mes, lo que continúa una racha horrible para la empresa. La reciente caída completa unos doce meses desastrosos para los accionistas, que acumulan una pérdida del 78% durante ese tiempo.

Dado que su precio ha caído sustancialmente, la relación precio/ventas (o "P/V") de Skillsoft, de 0,1x, podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el sector de los servicios profesionales en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 1,5x e incluso son bastante comunes relaciones P/V superiores a 4x. Sin embargo, la P/S podría ser baja por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificada.

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¿Cómo se ha comportado Skillsoft recientemente?

Skillsoft podría estar obteniendo mejores resultados, ya que sus ingresos han retrocedido últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han registrado un crecimiento positivo de los ingresos. Parece que muchos esperan que persista el bajo rendimiento de los ingresos, lo que ha reprimido el ratio P/S. Así que, aunque se podría decir que las acciones están baratas, los inversores buscarán una mejora antes de considerarlas un buen valor.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Skillsoft?

Para justificar su ratio P/S, Skillsoft necesitaría producir un crecimiento lento que esté por detrás de la industria.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 24% en los ingresos de la empresa. Al menos los ingresos han conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Pasando al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos deberían crecer un 3,1% durante el próximo año. Esta cifra es muy inferior al 6,5% previsto para el sector en general.

Con esta información, podemos entender por qué Skillsoft cotiza a un PER inferior al del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa se asoma a un futuro potencialmente menos próspero.

Conclusión sobre la PER de Skillsoft

La reciente debilidad de la cotización de Skillsoft ha vuelto a situar su PER por debajo de otras empresas de servicios profesionales. Generalmente, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Hemos establecido que Skillsoft mantiene su bajo P/S debido a que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general, tal como se esperaba. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/S más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo: Skillsoft tiene 3 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

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