Las acciones de Genpact Limited (NYSE:G) van a la zaga del mercado, pero el negocio también.

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 9x, Genpact Limited(NYSE:G) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 18x e incluso PER superiores a 32x no son inusuales. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.

No cabe duda de que Genpact ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor del mercado.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

El PER de Genpact sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, un comportamiento peor que el del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 80% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA un 116% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los doce analistas que cubren la compañía sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 2,8% anual en los próximos tres años. Eso no es nada bueno cuando se espera que el resto del mercado crezca un 10% anual.

Con esta información, no nos sorprende que Genpact cotice a un PER inferior al del mercado. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado un suelo todavía con los beneficios en retroceso. Existe la posibilidad de que el PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora su rentabilidad.

La última palabra

Utilizar la relación precio/beneficios por sí sola para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Genpact reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer las 2 señales de advertencia para Genpact (¡1 es preocupante!) que hemos descubierto.

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