Lo que el P/S de Casella Waste Systems, Inc. (NASDAQ:CWST) no le está diciendo

La relación precio/ventas (o "P/V") de 4,2x de Casella Waste Systems, Inc.(NASDAQ:CWST) puede parecer una mala oportunidad de inversión si se tiene en cuenta que cerca de la mitad de las empresas del sector de servicios comerciales de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 1,1x. Sin embargo, no es prudente tomarse la relación P/V al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevada.

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Cómo ha evolucionado Casella Waste Systems

El crecimiento de los ingresos de Casella Waste Systems en los últimos tiempos ha sido bastante similar al de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este modesto rendimiento de los ingresos se acelerará. Eso es lo que realmente se espera, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el elevado PER?

La única vez que usted estaría realmente cómodo viendo un P / S tan empinada como la de Casella Waste Systems es cuando el crecimiento de la compañía está en camino de eclipsar a la industria decididamente.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 12% el año pasado. En el último trienio también se ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 53%, ayudado en cierta medida por sus resultados a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 13% cada año durante los próximos tres años, según los seis analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 24% cada año, lo que resulta notablemente más atractivo.

A la luz de esto, es alarmante que el P/S de Casella Waste Systems se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más optimistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

Conclusión sobre la PER de Casella Waste Systems

En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Hemos llegado a la conclusión de que Casella Waste Systems cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con la elevada P/S, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.

Además, también deberían conocer estas 4 señales de advertencia que hemos detectado en Casella Waste Systems.

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