Creemos que Watts Water Technologies (NYSE:WTS) puede gestionar su deuda con facilidad

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Es importante destacar que Watts Water Technologies, Inc. (NYSE:WTS ) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Watts Water Technologies

¿Cuál es la deuda neta de Watts Water Technologies?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Watts Water Technologies tenía 98,0 millones de dólares de deuda en junio de 2023, por debajo de los 202,2 millones de dólares de un año antes. Pero también tiene 295,8 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 197,8 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de Watts Water Technologies?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Watts Water Technologies tenía pasivos por valor de 404,8 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 185,3 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, dispone de 295,8 millones en efectivo y 271,4 millones en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 22,9 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Teniendo en cuenta el tamaño de Watts Water Technologies, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 5.810 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. A pesar de su notable pasivo, Watts Water Technologies cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Y también observamos con satisfacción que Watts Water Technologies aumentó su EBIT un 14% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Watts Water Technologies puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque Watts Water Technologies tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Watts Water Technologies registró un flujo de caja libre equivalente al 68% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

En resumen

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Watts Water Technologies, pero nos tranquiliza el hecho de que disponga de una tesorería neta de 197,8 millones de dólares. La guinda del pastel es que ha convertido el 68% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 253 millones de dólares. Entonces, ¿es la deuda de Watts Water Technologies un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todos los riesgos de inversión residen en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y nosotros hemos detectado 1 señal de advertencia en Watts Water Technologies que debería conocer.

Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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