El crecimiento quinquenal de los beneficios de Westinghouse Air Brake Technologies (NYSE:WAB) se sitúa por detrás de la rentabilidad del accionista del 30% anual.

Cuando compras una acción siempre existe la posibilidad de que caiga un 100%. Pero cuando se elige una empresa que está realmente floreciente, se puede ganar más del 100%. Por ejemplo, el precio de las acciones de Westinghouse Air Brake Technologies Corporation(NYSE:WAB) ha subido un impresionante 267% en los últimos cinco años. Y en la última semana el precio de la acción se ha disparado un 5,2%. Pero esto podría estar relacionado con el boyante mercado, que ha subido cerca de un 2,8% en una semana.

Dado que el valor ha incrementado su capitalización bursátil en 1.600 millones de dólares sólo en la última semana, veamos si el rendimiento subyacente ha estado impulsando la rentabilidad a largo plazo.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos hiperreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante media década, Westinghouse Air Brake Technologies consiguió aumentar sus beneficios por acción un 26% al año. Así pues, la tasa de crecimiento del BPA se aproxima bastante a la revalorización anualizada de la acción, del 30% anual. Por lo tanto, se podría concluir que el sentimiento hacia las acciones no ha cambiado mucho. De hecho, parece que la cotización está reaccionando al BPA.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

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¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. En el caso de Westinghouse Air Brake Technologies, su TSR ha sido del 278% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Es bueno ver que Westinghouse Air Brake Technologies ha recompensado a los accionistas con una rentabilidad total del 29% en los últimos doce meses. Por supuesto, eso incluye el dividendo. Sin embargo, no llega al 30% de TSR anual que ha obtenido para los accionistas, cada año, durante cinco años. La mayoría de los inversores se toman la molestia de comprobar los datos sobre operaciones con información privilegiada. Puede hacer clic aquí para ver si alguien con información privilegiada ha comprado o vendido.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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