El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que SiteOne Landscape Supply, Inc.(NYSE:SITE) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Echa un vistazo a nuestro último análisis para SiteOne Landscape Supply
¿Cuánta deuda tiene SiteOne Landscape Supply?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que SiteOne Landscape Supply tenía una deuda de 448,0 millones de dólares a finales de marzo de 2024, una reducción de 562,9 millones de dólares en un año. Por otro lado, dispone de 50,2 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 397,8 millones de dólares.
¿Cuál es la salud del balance de SiteOne Landscape Supply?
Los últimos datos del balance muestran que SiteOne Landscape Supply tenía obligaciones por valor de 670,0 millones de dólares que vencían dentro de un año, y obligaciones por valor de 837,6 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 50,2 millones de dólares en efectivo y de 531,3 millones de dólares en créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 926,1 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.
Por supuesto, SiteOne Landscape Supply tiene una capitalización de mercado de 6.170 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.
Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto el volumen absoluto de deuda (deuda neta/EBITDA) como los gastos financieros reales asociados a esa deuda (ratio de cobertura de intereses).
Con una deuda neta de sólo 1,1 veces el EBITDA, SiteOne Landscape Supply tiene una orientación bastante conservadora. Y cuenta con una cobertura de intereses de 8,7 veces, que es más que adecuada. Menos mal que la carga de SiteOne Landscape Supply no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 22% en el último año. La caída de los beneficios (si continúa la tendencia) podría hacer que incluso un endeudamiento modesto resultara bastante arriesgado. Al analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si SiteOne Landscape Supply puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, SiteOne Landscape Supply registró un flujo de caja libre equivalente al 64% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.
Nuestra opinión
La tasa de crecimiento del EBIT de SiteOne Landscape Supply fue realmente negativa en este análisis, aunque los demás factores que consideramos fueron considerablemente mejores. No cabe duda de que tiene una capacidad adecuada para convertir el EBIT en flujo de caja libre. Si tenemos en cuenta todos los factores mencionados anteriormente, nos sentimos un poco cautelosos sobre el uso de la deuda por parte de SiteOne Landscape Supply. Aunque entendemos que la deuda puede mejorar la rentabilidad de los fondos propios, sugerimos a los accionistas que vigilen de cerca sus niveles de endeudamiento para evitar que aumenten. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si está interesado en SiteOne Landscape Supply, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.
A fin de cuentas, suele ser mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si SiteOne Landscape Supply puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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