Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, puede considerar Rockwell Automation, Inc.(NYSE:ROK) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 26,9x. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Los últimos tiempos han sido agradables para Rockwell Automation, ya que sus beneficios han aumentado a pesar de que los beneficios del mercado han retrocedido. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces el rendimiento del mercado para que las relaciones P/E como la de Rockwell Automation se consideren razonables.
En retrospectiva, el año pasado la empresa obtuvo una ganancia decente del 14% en su cuenta de resultados. Aún así, lamentablemente el BPA ha caído un 5,9% en conjunto desde hace tres años, lo que resulta decepcionante. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
Mirando ahora al futuro, se prevé que el BPA aumente un 12% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento anual del 11%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.
Con esta información, nos parece interesante que Rockwell Automation cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores están ignorando las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar para exponerse a las acciones. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
Conclusión sobre el PER de Rockwell Automation
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Hemos establecido que Rockwell Automation cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. Cuando vemos una previsión de beneficios media con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que haría bajar el elevado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.
No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Rockwell Automation que debería tener en cuenta.
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