Con una relación precio/ventas (o "P/V") media cercana a 1,6 veces en el sector de la maquinaria en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de Proto Labs, Inc. (NYSE:PRLB), que se sitúa aproximadamente en el mismo nivel. Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente el P/S sin explicaciones, ya que los inversores pueden estar despreciando una oportunidad clara o un error costoso.
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¿Cómo se ha comportado Proto Labs recientemente?
Los últimos tiempos no han sido buenos para Proto Labs, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Puede ser que muchos esperen que el poco alentador rendimiento de los ingresos se fortalezca positivamente, lo que ha impedido que el ratio P/S caiga. Es lo que realmente se espera, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.
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Para justificar su ratio P/S, Proto Labs necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 3,2% el año pasado. El sólido rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 16% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido respetable en los últimos tiempos.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los cuatro analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 2,5% durante el próximo año. Esta previsión es similar al 1,4% previsto para el sector en general.
Teniendo esto en cuenta, tiene sentido que el PER de Proto Labs se aproxime al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un crecimiento medio en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad moderada por las acciones.
¿Qué significa la P/S de Proto Labs para los inversores?
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos visto que Proto Labs mantiene una relación precio/ventas adecuada, ya que sus cifras de crecimiento de ingresos coinciden con las del resto del sector. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con la P/S, ya que confían en que los ingresos futuros no les deparen sorpresas. A menos que estas condiciones cambien, seguirán apoyando la cotización a estos niveles.
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