El precio de las acciones de MSC Industrial Direct Co (NYSE:MSM) podría indicar cierto riesgo

Con una relación precio/beneficios (o "PER") media cercana a 17 veces en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación PER de 17 veces de MSC Industrial Direct Co . Si bien es posible que esto no llame la atención, si el PER no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, MSC Industrial Direct lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensen que los beneficios de la empresa serán menos resistentes en el futuro. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para sentirse optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Coincide el crecimiento con el PER?

El PER de MSC Industrial Direct sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un comportamiento en línea con el mercado.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa obtuvo prácticamente los mismos resultados que el año anterior. Aunque, gratamente, el BPA ha subido un 34% en conjunto desde hace tres años, sin tener en cuenta los últimos 12 meses. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 6,3% anual, según las estimaciones de los nueve analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 13% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

Con esta información, nos parece interesante que MSC Industrial Direct cotice a un PER bastante similar al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando las acciones.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de MSC Industrial Direct reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, enviando a la baja el moderado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

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