La relación precio/beneficios (o "PER") de 64,5 veces de HEICO Corporation(NYSE:HEI) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 18 veces e incluso los PER inferiores a 11 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.
Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, HEICO lo ha estado haciendo relativamente bien. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Es de esperar que así sea, de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?
Para justificar su PER, HEICO necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 26%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA un 65% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 14% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca sólo un 11% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué HEICO cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
La clave
En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Hemos comprobado que HEICO mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia para HEICO que debería tener en cuenta.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.