Los accionistas de General Dynamics Corporation (NYSE:GD) podrían estar buscando una salida

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, puede considerar General Dynamics Corporation (NYSE:GD) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 20,9x. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

La reciente reducción de los beneficios de General Dynamics ha estado en consonancia con el mercado. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa puede dar la vuelta a la situación y liberarse de la tendencia general a la baja de los beneficios. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de General Dynamics?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar al mercado para que ratios PER como el de General Dynamics se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que apenas hubo crecimiento de los beneficios por acción de la empresa en el último año. Afortunadamente, unos cuantos años buenos antes de eso significan que todavía fue capaz de hacer crecer el BPA un 9,4% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían estado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 13% anual en los próximos tres años. Se perfila como un crecimiento similar al 12% anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, nos parece interesante que General Dynamics cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de General Dynamics?

Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Hemos establecido que General Dynamics cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de las acciones, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

El balance de una empresa puede presentar muchos riesgos potenciales. Nuestro análisisgratuito del balance de General Dynamics , con seis sencillas comprobaciones, le permitirá descubrir cualquier riesgo que pueda suponer un problema.

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