Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 17 veces, se podría considerar a Cadre Holdings, Inc.(NYSE:CDRE) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 34,9 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
No cabe duda de que Cadre Holdings ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Hay suficiente crecimiento para Cadre Holdings?
El PER de Cadre Holdings sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un comportamiento mucho mejor que el del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 64%. Sin embargo, esto no ha sido suficiente, ya que en el último trienio se ha producido una desagradable caída del 36% en el BPA agregado. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los siete analistas que siguen la evolución de la empresa estiman que en los próximos tres años el crecimiento será del 12% anual. El mercado prevé un crecimiento anual del 10,0%, por lo que la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.
A la luz de esto, es curioso que el PER de Cadre Holdings se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.
Conclusión sobre el PER de Cadre Holdings
En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Cadre Holdings reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.
¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Cadre Holdings que debería conocer.
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