Armstrong World Industries (NYSE:AWI) tiene un balance bastante saludable

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que la sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Armstrong World Industries, Inc.(NYSE:AWI) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que la empresa tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distressed. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Armstrong World Industries

¿Cuál es la deuda neta de Armstrong World Industries?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Armstrong World Industries tenía una deuda de 590,1 millones de dólares a finales de diciembre de 2023, lo que supone una reducción de 651,1 millones de dólares en un año. Por otro lado, dispone de 71,9 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 518,2 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Armstrong World Industries

Según el último balance, Armstrong World Industries tenía pasivos por valor de 194,5 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 886,1 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 71,9 millones de dólares, así como de créditos por valor de 111,8 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, el pasivo total de la empresa es superior en 896,9 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Armstrong World Industries cotizan en bolsa por un valor total de 5.380 millones de dólares, parece improbable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios examinando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando la facilidad con que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Con un ratio deuda/EBITDA de 1,5, Armstrong World Industries utiliza la deuda de forma inteligente pero responsable. Y el hecho de que su EBIT de los últimos doce meses fuera 7,9 veces sus gastos por intereses armoniza con ese tema. También es positivo que Armstrong World Industries incrementara su EBIT en un 11% durante el pasado año, lo que aumenta aún más su capacidad para gestionar la deuda. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Armstrong World Industries para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los tres últimos años, Armstrong World Industries registró un flujo de caja libre equivalente al 55% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

En este análisis, la cobertura de intereses de Armstrong World Industries fue un verdadero punto positivo, al igual que un regalo no solicitado de magdalenas por parte de un compañero de trabajo. Y su aparente capacidad para aumentar su EBIT también es bastante alentadora. Teniendo en cuenta todos los factores mencionados, nos parece que Armstrong World Industries puede manejar su deuda con bastante comodidad. Por supuesto, aunque este apalancamiento puede mejorar la rentabilidad de los fondos propios, conlleva más riesgo, por lo que merece la pena no perderlo de vista. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para Armstrong World Industries que deberías tener en cuenta antes de invertir aquí.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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