Zeo Energy (NASDAQ:ZEO) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Es importante destacar que Zeo Energy Corp.(NASDAQ:ZEO) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Zeo Energy

¿Cuánta deuda tiene Zeo Energy?

Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, Zeo Energy tenía 1,79 millones de dólares de deuda, frente a los 1,05 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 8,02 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 6,23 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Zeo Energy?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Zeo Energy tenía pasivos por valor de 13,6 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 2,03 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 8,02 millones de dólares en efectivo y 2,97 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, el pasivo es superior en 4,66 millones de dólares a la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Dado que Zeo Energy tiene una capitalización bursátil de 202,9 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de sus notables pasivos, Zeo Energy cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Menos mal que la carga de Zeo Energy no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 24% en el último año. Cuando se trata de pagar la deuda, la caída de los beneficios no es más útil que los refrescos azucarados para la salud. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios de Zeo Energy los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Así que si quieres saber más sobre sus beneficios, te recomendamos que eches un vistazo a este gráfico sobre la tendencia de sus beneficios a largo plazo.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque Zeo Energy tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los últimos tres años, Zeo Energy ha producido más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Zeo Energy, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 6,23 millones de dólares. La guinda del pastel es que ha convertido el 117% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 10 millones de dólares. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Zeo Energy. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de advertencia para Z eo Energy que debería tener en cuenta, y 1 de ellas es significativa.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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